Фондовый рынок: решения менеджемента и стоимость акций
В связи с ростом котировок на фондовом рынке инвестиционные компании пересматривают свои рекомендации по российским акциям. Одним из важных ориентиров в этом процессе является анализ деятельности менеджмента компаний.
Лукойл
Лукойл
Так, аналитики инвестиционной компании «Велес Капитал» полагают, что предложение руководства Лукойла о выкупе всех остающихся на рынке акций РИТЕК (пакет 25,1%) должно положительно отразиться на котировках компании. В результате выкупа Лукойлу удастся консолидировать РИТЕК по довольно низкой стоимости. Предложение Лукойла определяет цену выкупа в 211 руб. как за привилегированные, так и за обыкновенные акции. При средневзвешенной цене за последние полгода 84,96 руб. и 143,32 руб. соответственно, это делает актив весьма перспективным.
Рекомендация «Велес Капитал» — ПОКУПАТЬ.
В качестве целевой цены компания называет $72,77 (текущая цена — $47,9).
РусГидро
РусГидро
Совсем по-другому оцениваются рекомендации совета директоров РусГидро не выплачивать дивиденды по итогам 2008 г. По мнению экспертов ИК «Ренессанс Капитал», эта новость, негативно отразится на котировках компании. Предложение совета директоров, объяснимое в условиях кризиса, не найдет понимания у миноритарных акционеров, которые не рассматривают повышение акционерной стоимости компании как главную задачу. Вместе с тем, по акциям РусГидро «Ренессанс Капитал» пока не пересматривает рекомендацию ПОКУПАТЬ с целевой ценой $0,041 (текущая – $0,033).
Рекомендация «Ренессанс Капитал» — ПОКУПАТЬ.
ЮТК
ЮТК
Непростые решения, которые предстоит принять руководству Южной Телекоммуникационной Компании (ЮТК), стали основной причиной пересмотра рекомендаций «Уралсиб Кэпитал» с ДЕРЖАТЬ на ПРОДАВАТЬ. По результатам за первый квартал чистая прибыль компании сократилась на 169%, а долговая нагрузка возросла до 24 млрд. рублей. В сегменте телекоммуникаций это самый высокий уровень обязательств. В связи с этим аналитики «Уралсиба» прогнозируют для ЮТК очень высокий уровень процентных расходов. Кроме того, менеджменту компании необходимо будет определить источники рефинансирования долга. Текущие котировки ЮТК $0,024, целевые – $0,01 за акцию.
Рекомендация «Уралсиб Кэпитал» — ПРОДАВАТЬ.
